八大首席論匯市:“破7”后人民幣匯率怎麼走

大理新闻网 采集侠 2019-09-06 15:42:09
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原標題:八大首席論匯市:“破7”后人民幣匯率怎麼走

“雖然近期受到外部不確定性因素影響,人民幣匯率有所波動,但我對人民幣繼續作為強勢貨幣充滿信心。”在8月5日人民幣匯率“破7”的市場節點,央行行長易綱再次給市場派發“定心丸”。

與此同時,市場也關心,未來匯率將怎麼走?人民幣匯率波動又將取決於哪些方面?8月5日,多家機構首席經濟學家對《証券日報》記者表示,無須擔心人民幣會出現過度貶值,從近期的基本面、預期面等方面均可以得到體現。

交通銀行首席經濟學家連平:

宏觀政策逆周期調節資源充沛

在外部較強不確定性沖擊下,人民幣匯率“破7”是預期中的,但不應該把“7”這個關口看得太重。從基本面情況看,匯率出現一些波動,與實體經濟本身運行的情況基本上是吻合的。事實上,一個時期以來,人民幣對一籃子貨幣匯率仍然保持基本穩定。關鍵是資本流動保持了總體上平衡。

所謂“破7”關口並沒有多大的實際意義。尤其是我國的匯率制度已經是供求關系影響下的有管理的浮動匯率制。受供求關系和市場因素的影響,人民幣會出現一定程度的貶值,未來可能也會有一定程度的升值,都是“浮動匯率制”下匯率的正常表現,因此不必太在意所謂“7”的關口。

由於中國經濟整體運行平穩,“經濟增長保持在6%-6.5%之間”、“CPI控制在3%以內”等一系列指標會基本實現。在此情況下,人民幣匯率並沒有出現持續大幅度貶值的基礎和條件,中國經濟的基本面,對於支撐匯率的基本穩定還是會發揮積極的作用,經濟增長的潛力和韌勁正在逐步發揮。下半年到明年,在逆周期宏觀政策推動下,內需增長、包括投資和消費都可能保持平穩運行,應該會對匯率穩定發揮積極作用。

中國宏觀政策的逆周期調節資源比較充沛,政策發揮作用的空間比較大等等,這一系列的因素將會有助於人民幣匯率在未來在合理均衡匯率水平上下保持基本穩定。未來人民幣匯率會有波動,但不會出現持續大幅度貶值。

方正証券首席經濟學家顏色:

有充足貨幣政策工具對沖

第一,人民幣匯率“破7”,並不是守得住守不住的問題。我國的外匯儲備還有3萬億元以上,總體而言國際收支大體上是平衡的,所以匯率短期之內並不是守不住。“破7”主要還是順應市場的變化,因為人民幣中間價的定價機制中越來越引入市場化的因素,如果始終進行干預,不讓貶值的話,會白白耗費掉大量的外匯儲備,同時扭曲了市場,妨礙匯率作為一個自動平衡器的作用。這也是尊重市場,減少干預,允許匯率在一定范圍內自由浮動的一個表現。

第二,這也是應對日益加劇的中美經貿摩擦,防止美國突然加征關稅對中國企業的過度影響,防止企業出現經營困難,導致就業壓力過於增大。允許人民幣匯率“破7”,也是對沖中美貿易風險的一個重要的舉措,有支持企業正常經營和出口,穩定就業這方面的考量。

從長遠來看,我覺得我國對人民幣匯率是有充足的工具可以進行干預,如果必要的話。不用擔心人民幣過於貶值,所以人民銀行、外管部門都有充足的貨幣政策的工具加以對沖。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍:

保持定力 採取合適的匯率政策

今年以來,人民幣相對於美元有所貶值,但是從長的周期來看,人民幣相對於美元其實是升值的。在2005年匯改剛開始,人民幣和美元的匯率是8以上,最高人民幣升值到6左右,現在出現了一定的貶值,回到7。實際上,今年以來,人民幣相對於美元的匯率中間價貶值僅有0.53%,遠遠小於其他新興市場貨幣(像阿根廷比索、土耳其裡拉等貨幣)的貶值幅度,在新興市場貨幣中屬於較穩健的貨幣,走勢強於歐元、英鎊等其他儲備貨幣。

從基本面來看,人民幣匯率相對於美元並不具備長期貶值基礎。一方面中國經濟整體增速平穩,增長結構繼續優化,中國經濟增速在全球主要資本市場裡面處於較高水平,這是人民幣長期走勢的一個重要支撐。近兩年,外資通過各種渠道進入到中國的股市、債市,也說明了外資對於中國經濟長期增長趨勢的看好。另一方面,在美聯儲降息之后,周邊央行紛紛採取寬鬆的貨幣政策,迎來降息潮,而中國央行沒有跟隨降息,保持了定力,根據自身的狀況採取合適的匯率政策。從貨幣政策來看,人民幣不具備快速貶值的基礎,再加上我國外匯儲備充足,仍然高達3萬億美元以上,這為人民幣匯率提供了強力的支撐。

民生銀行首席研究員溫彬:

匯率未來還會呈雙向波動走勢