2019下半年通信行业投资策略:基本面拐点确立,聚

大理新闻网 admin 2019-07-10 00:00:00
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投资策略:聚焦行业之长趋势,坚守“核心资产”

    长趋势之一:5G新周期与新技术新应用

    我们始终认为5G是具“演进+变革”双重属性的新时代(不仅仅是4G的升级),2019H2行业景气上行趋势明确,5G产业链的供需紧张将开始显现。

    5G+云/AI、边缘计算等将催生新的网络架构和商业生态,车联网、工业互联网等应用探索持续推进,我们预期5G时代流量驱动的红利有望重新演绎(或似曾经3G/4G充分受益的CDN领域),5G后周期更值得期待,挖掘B端C端深度融合的新蓝海,或下一个腾讯、阿里在那里!

    核心推荐:

    1)5G网络建设受益最大环节(通信网络设备)之中兴通讯、烽火通信,射频器件/光模块等弹性环节之世嘉科技、中际旭创、新易盛等。2)5G新应用与后周期及流量驱动之中新赛克、亿联网络等。

    长趋势之二:云计算/IDC

    全球和国内云计算的行业需求有望从消费互联网向产业互联换挡,从而拥有新的加速度,公有云和各行业云、私有云、混合云共振发展。如果我国云市场进一步开放,将有助于云服务水平提升,加速行业竞争融合与创新开放,核心区域的IDC资源亦是直接利好。

    核心推荐:一线城市核心稀缺IDC资源之宝信软件、光环新网,企业网络核心标的之星网锐捷。

    长趋势之三:混改与转型

    为了应对5G时代ICT深度融合带来的行业巨大变革,拥有核心优良资源的国企的改革进程有望加速。中国联通的混改继续深化探索运营商的战略转型,如美国的AT&T由“管道”公司变成“软件”公司。

    核心推荐:混改与转型标杆之中国联通

    长趋势之四:安全与自主可控

    我们认为,无论贸易摩擦如何演化,我国自主可控和安全(产业链安全、网络安全等等)之加速趋势已然不可逆转 !从核心芯片、射频器件等重点环节的产业补齐,再到系统软件等生态的形成,还是网络与信息安全,国产化替代和自主可控大势已成。